スワップ金利狙い 相関関係
より金利の高い通貨を買い、維持していくためには、為替変動リスクを避ける必要があります。
為替変動リスクを避ける方法として、相関関係が逆のポジションを持つことが有効です。
相関関係とは、一方が変化すれば他方も変化するような関係をいいます。
また、相関関係を表した数値として「相関係数」があります。
「相関係数」は、－１～１の値をとり、１に近づくほど２つのものは同じように変化し、－１に近づくほど２つのものは逆に変化します。
また、０に近づくほど２つの関係はばらばらであるといえます。
ＦＸにおいては、２つのポジションを持ち、そのポジションが逆相関（相関関係が逆であること）であればあるほど、為替変動リスクを低く抑えることができます。
また、ある通貨の買いポジションを１つ、同じ通貨の売りポジションを１つ持てば、相関関係は－１となり、この２つのポジションは全くの逆相関です。
逆相関しているので、為替変動リスクは抑えられます。
しかし、仮にここで売買した通貨がオーストラリアドル／円だとすると、為替変動のリスクはほとんどありませんが、下図のようなスワップ金利であった場合、
６９（買Ｓｗａｐ）－６９（売Ｓｗａｐ）＝０）
となり、スワップ金利を得ることができません。
そこで、オーストラリアドル／円と逆相関であり、かつ、スワップ金利の支払いが少ない通貨を選びます。
各国のオーストラリアドル／円との相関関係を調べてみた結果、対カナダドル／円が０．９で相関関係が高く、カナダドル／円の売りポジションが－１であることがわかりました。
すると、オーストラリアドル／円の買いポジションとカナダドル／円の売りポジションを持てば、
６９（オーストラリアドル／円の買Ｓｗａｐ）－１（カナダドル／円の売Ｓｗａｐ）＝６８
となり、為替変動リスクを抑えながらにして、本来のスワップ金利とほぼ同額の６８円のスワップ金利を得ることができます。
このように２つの通貨の相関関係を見ることで、為替変動リスクを抑えてスワップ金利を得ることができます。
しかし、相関関係は時代と共に変化していくので、定期的に相関関係を調べ、相場にあわせた通貨選びをしていく必要があるでしょう。
